"LG화학을 아직도 '배터리 지주사'로만 보시나요?"
2025년 말, LG화학은 완전히 다른 회사가 되었습니다. 전기차 심장인 양극재부터, FDA를 넘보는 혁신 신약, 그리고 썩는 플라스틱까지. 3대 신성장 동력이 동시에 터지기 시작한 LG화학의 2026년 대반격 시나리오를 공개합니다.
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안녕하세요, 가치 투자의 길잡이 모코코월드입니다. 많은 분들이 'LG에너지솔루션'은 알아도 그 모회사인 'LG화학'의 진면목은 잘 모르시는 경우가 많습니다. 하지만 2025년 현재, 투자 전문가들은 가장 저평가된 2차전지 & 바이오 복합 기업으로 LG화학을 꼽습니다. 왜일까요?
1. 양극재의 최강자, '소재'가 이익을 만든다
전기차 배터리 원가의 40%를 차지하는 핵심 소재, 바로 **양극재**입니다. LG화학은 자회사(LG엔솔)뿐만 아니라 글로벌 완성차 업체(GM, 도요타 등)에 직접 양극재를 공급하며 고객사를 다변화했습니다.
특히 청주와 미국 테네시 공장이 풀가동 체제에 들어가면서 생산 능력이 급증했습니다. 배터리 셀 제조사보다 마진율 방어가 유리한 소재 사업의 특성상, 2026년에는 소재 부문 영업이익이 화학 부문을 추월할 것으로 전망됩니다.
2. 바이오(Bio)의 반란, FDA 신약의 꿈
"LG가 약도 만들어?" 네, 만듭니다. 그것도 아주 잘 만듭니다. 2023년 미국 항암제 기업 '아베오(Aveo)'를 인수한 이후, LG화학의 생명과학 부문은 2025년 들어 가시적인 성과를 내고 있습니다.
현재 개발 중인 **통풍 치료제(Tigulixostat)**의 글로벌 임상 3상이 성공적으로 진행 중이며, FDA 승인 시 연 매출 1조 원 이상의 블록버스터 신약이 탄생하게 됩니다. 이는 LG화학의 밸류에이션을 바이오 기업 수준으로 끌어올릴 강력한 트리거입니다.
3. 석유화학의 변신, 친환경 소재 기업으로
전통적인 석유화학은 사양 산업이라구요? LG화학은 다릅니다. 땅에 묻으면 썩는 플라스틱(PBAT), 재활용 플라스틱(PCR) 등 **친환경 고부가가치 소재**로 포트폴리오를 빠르게 전환했습니다.
글로벌 환경 규제가 강화될수록 LG화학의 친환경 소재 매출은 기하급수적으로 늘어날 수밖에 없습니다. 이는 단순한 화학 기업이 아닌 ESG 선도 기업으로서의 매력을 더해줍니다.
4. 지주사 할인? 이제는 '복합 기업' 프리미엄
그동안 LG화학은 LG에너지솔루션 지분 가치에 가려져 본업의 가치를 제대로 인정받지 못했습니다(지주사 디스카운트). 하지만 3대 신성장 동력(전지 소재, 신약, 친환경)이 모두 실적을 내기 시작한 지금은 이야기가 다릅니다.
2차전지의 성장성, 바이오의 한 방, 그리고 화학의 안정적인 현금 흐름까지. 포트폴리오가 완벽하게 분산된 LG화학은 불확실한 2026년 증시에서 가장 마음 편하게 투자할 수 있는 대안입니다.
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